PENGARUH DAY OF THE WEEK EFFECT TERHADAP RETURN SAHAM DI JAKARTA ISLAMIC INDEX DAN FTSE BURSA MALAYSIA RNHIJRAH SHARIAH INDEX

PENGARUH DAY OF THE WEEK EFFECT TERHADAP RETURN SAHAM DI JAKARTA ISLAMIC INDEX DAN FTSE BURSA MALAYSIA RNHIJRAH SHARIAH INDEX

Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh Day of the Week Effect pada tingkat keuntungan (return) di Jakarta Islamic Index dan FTSE Bursa Malaysia Hijrah Shariah Index untuk periode 7 Desember 2009 sampai dengan 30 November 2012. Pengujian menggunakan data harian dan data rata-rata harian untuk meningkatkan akurasi nilai estimator. Metode analisis yang digunakan untuk menguji adanya pengaruh Day of the Week Effect terhadap return saham adalah metode OLS (Ordinary Least Square). Sedangkan untuk menguji perbedaan pola return saham pada kedua indeks tersebut menggunakan uji independent sample t-test.Hasil penelitian menunjukkan adanya fenomena Day of the Week Effect baik dengan menggunakan data harian maupun dengan menggunkan data rata-rata harian selama periode observasi di JII dan FBMHS dengan Rabu menunjukkan return tertinggi. Fenomena Day of The Week Effect tampak membentuk suatu pola tertentu sehingga dapat dilakukan prediksi pada return saham di masa mendatang. Penelitian lebih lanjut menunjukkan tidak terdapat perbedaan pola return saham di JII dan FBMHS yang ditemukan selama periode observasi dan hal ini mengindikasikan adanya keterkaitan antara kedua indeks.Kata Kunci: Anomali, Day of the Week Effect, Pasar Modal Syariah, Return Saham.This research aims to tests the Day of the Week Effect on stock return in the case of the Jakarta Islamic Index and FTSE Bursa Malaysia Hijrah Shariah Index, covers period between December 7th 2009 and November 30th 2012. Beside using the daily basis of stock return, the study used daily average of stock return to increase the accuracy of estimator. The analysis method used for examining the Day of the Week Effect is Ordinary Least Square (OLS). To examine the difference pattern of stock return between JII and FBMHS, Independent sample t-test is used.The findings of this study show that Day of the Week Effect is present with high return is observed on Wednesday. Same conclusion achieved by using daily average of stock return. Day of the Week Effect shows the seasonality that investor can predict the future return by learn the pattern. Further investigation shows that there is no differences pattern of stock return between JII and FBMHS, that indicate there is correlation between both index. Keywords: Anomaly, Day of the Week Effect, Islamic Capital Market, Stock Return

Banda Aceh

Venti Merizalmi

Fakultas Ekonomi

2014

http://etd.unsyiah.ac.id//index.php?p=show_detail&id=6158